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MEDION neues Kursziel
06.01.2006
M.M.Warburg & CO
Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Thilo Kleibauer, stuft die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) unverändert mit "halten" ein.
MEDION erwarte für das abgelaufene Geschäftsjahr ein EBIT von ca. 19 Mio. Euro. Der Umsatz werde mit ca. 2,5 Mrd. Euro beziffert. Damit liege das Ergebnis deutlich unter der bisherigen Analystenschätzung von einem operativen EBIT von 57 Mio. Euro. Neben einem schwachen Konsumumfeld führe MEDION insbesondere die beabsichtigte Bereinigung unrentabler Sortimente und damit verbundene Restrukturierungsmaßnahmen für den Ergebniseinbruch an. Die hieraus resultierende Ergebnisbelastung stehe jedoch nach Unternehmensangaben noch nicht endgültig fest.
Für 2006 gehe MEDION aufgrund der Reduzierung unrentabler Umsätze aber auch angesichts des Marktumfelds von einem rückläufigen Umsatz aus. Das von einer Sortimentsbereinigung betroffene Umsatzvolumen werde mit rund 300 Mio. Euro angegeben.
Die Anfang 2005 angekündigten Maßnahmen zur Optimierung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen hätten noch keine sichtbaren Auswirkungen. Die angekündigte Bereinigung unrentabler Umsätze stehe noch nicht endgültig fest. Die Bekanntgabe des EBIT zu einem frühen Zeitpunkt ohne weitere Angaben könne zudem kurzfristig belasten. Demgegenüber stünden jedoch bei Umsetzung der Restrukturierungsmaßnahmen mögliche positive Margeneffekte, die mittelfristig stärker in den Vordergrund rücken könnten.
Daher bestätigen die Analysten von M.M. Warburg & CO ihre Haltempfehlung für die MEDION-Aktie. Das Kursziel reduziere man nach Rücknahme der Schätzungen auf 9,70 Euro (nach 10,85 Euro).
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